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诉诸公堂券商有点多 股票质押市场正出现两大新变化
发表日期:1543260484 浏览次数:192

  “随着3月12日股票质押新规落地的临近,券商对于新规的实施细节逐步了解,加之年后资金面好转、中小创反弹,目前股票质押市场风险已经部分缓解,比年前要好很多了。”上海一家中大型券商股票质押业务人士告诉记者。

  不过,仍然有不少券商因存量股票质押业务违约将上市公司大股东告上法庭的情况。据记者不完全统计,目前已有包括华融证券、东方证券、山西证券、华安证券(600909)、西部证券(002673)等券商因与上市公司股东股票质押违约纠 纷或计提减值拨备或发起 诉讼。

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  变化一:股票质押风险缓解

  1月12日,沪深交易所、中国证券业协会和中国结算,多个监管部门共同发布了有关股票质押式回购新规,主要从服务实体经济、去杠杆、分类监管等方面对股票质押式回购业务进行全面监管,包括明确融入方单笔交易金额,确定股票质押率上限,细化风控要求建立黑名单制度等。3月12日正式开始实施。

  由于在过渡期内仍然要按照新规执行,不符合新规要求的不让新增,不少券商在1月12日以后多数处于观望状态,逐渐收紧股票质押业务。券商放款收紧、春节前资金面紧俏,很多上市公司大股东的滚续周转出现问题,引发业内对于市场风险的担忧。

  但上述情况在节后逐步缓解。“新规就要实施了,最近我们跟上市公司谈项目都是按照新规的要求来,几家公司来询价,利率也没有飙得特别高。”上述上海一家中大型券商股票质押业务人士说。

  此外,华中地区一家中型券商的信用业务负责人告诉记者,上周在协会组织的股票质押业务培训上明确,存续合约可以展期,这对于缓解整体市场风险也有很大帮助,此前的口径是存量业务不可以展期。

  记者在此前的报道《独家!九问九答股票质押新规,平仓、黑名单热点解答都在这里》中提到,存量新老划断方面,监管人士明确,存续合约可以按照交易所规定继续执行和办理延期(累计融资期限不得超过3年),应审慎评估延期风险,不得增加规模,严禁借新还旧。

  “我们认为,新规实际落地运行后,业务风险会更可控,因为大股东杠杆被迫降低了。”上海一家大型券商的股票质押业务人士表示。

  变化二:业务纠 纷还在进行时

  自2013年股票质押式回购业务推出以来,行业规模得到了迅速扩张,尤其是2016年,A股质押股数达到了3380.97亿股。

  然而在市场蓬勃增长的同时也暴露出股票质押业务的一些问题,概括来讲主要包括:部分资金使用不够规范,部分股票质押比例较高、部门合约集中度过高、信用状况调查不足、违约处置不当。

  近日又有几家券商把上市公司股东告上了法庭。据记者不完全统计,目前已有包括华融证券、东方证券、山西证券、华安证券、西部证券等券商因与上市公司股东股票质押违约纠 纷或计提减值拨备或发起 诉讼。

  盈方微(000670)3月1日晚间公告,公司控股股东盈方微电子与华融证券、东方证券的股权质押回购纠 纷案件已进入执行阶段。上海市第一中级法院拟将盈方微电子所持1.06亿股,于2018年3月14日至15日在淘宝网司法拍卖网络平台进行公开拍卖。

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  截至公告日,盈方微电子持有公司股份2.12亿股,占公司总股本25.92%,本次拟被司法拍卖的数量为1.06股,占公司总股本的13.01%。

  参与质押交易的质权人包括信达证券、东方证券、华融证券、华侨基金及无锡新晶达,其中在信达证券质押股票数量最多,合计8740.5万股,质押截至日期到去年12月4日。而东方证券和华融证券等已按合同违约向法院申请强制执行,法院裁定支持其要求盈方微电子归还融资本金、利息及违约金等诉求,拟通过司法拍卖标的股份形式实现质权。

  神雾节能(000820)2月28日晚间公告显示,山西证券通过山西省高级人民法院(以下简称“山西省高院”)对神雾集团持有的公司31,820,462股(约3182万股)首发后限售股(其中2210万股已质押)股份采取财产保全措施予以冻结,冻结期限为2018年2月13日至2021年2月12日。